Entre abril y mayo de 2022, la tasa de suscripción de valores públicos en el mercado de Beac cayó un 19,2%, de 102,85% a solo 83,58%, según datos publicados por la Unidad de Liquidación y Conservación de Títulos (CRCT) de Beac, la emisora instituto común a los seis países de la CEMAC (Camerún, Congo, Gabón, Chad, RCA y Guinea Ecuatorial).
El volumen de ofertas financieras realizadas a los Estados que buscan financiamiento por parte de los bancos que operan como especialistas en Títulos del Tesoro (SVT) en este mercado solo satisfizo el 83,58% de la demanda en mayo de 2022. Si bien estas mismas ofertas superaron el monto solicitado por los Estados en abril (102,85%).
En su informe, la CRCT no explica las razones de esta caída en la tasa de suscripción. Pero, según los expertos, «a falta de un mercado secundario dinámico de valores públicos, que permita reponer los valores suscritos en el mercado primario, la cartera de valores de las SVT se ha vuelto obesa. Esto reduce su margen de maniobra para la adquisición de nuevos valores, dados los ratios prudenciales que deben respetar», señalan.
Como ejemplo, los expertos ponen en relieve que, en mayo de 2022, los bancos (SVT) todavía poseían el 74,2% de los títulos emitidos por los países de la CEMAC en el mercado Beac, según cifras de la CRCT. Los inversores institucionales, el Beac (programa de recompra de valores) y las personas físicas, que debían recomprar estos valores en el mercado secundario, poseían solo el 25,8 % de ellos de forma acumulada, incluido solo el 1,4 % para las personas físicas, frente al 17 % para las instituciones.
Además, la caída en la tasa de suscripción de valores gubernamentales en el mercado Beac en mayo de 2022 también puede explicarse por la ausencia de Camerún en este mercado. De hecho, según los datos compilados por Beac, de los seis países de la CEMAC, los títulos de Camerún son generalmente los más populares y, por lo tanto, tienen las tasas de suscripción más altas en este mercado. Esta realidad se explica por la credibilidad de la firma de Camerún que, desde el lanzamiento de este mercado en 2011, nunca ha experimentado el más mínimo impago.
